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杨德龙:外资内资双双跑步入场 A股黄金十年已经开启

时间:2019-03-11    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

■杨德龙 

  本周A股市场强势上攻,沪深两市股指走出了逼空式上涨,上证指数再次站上了3000点,彻底打开上行空间。市场的赚钱效应吸引了大量场外资金入场,本周一再次突破万亿元的成交金额。市场的放量上涨宣告牛市行情确立,各路资金在跑步入场。

  北京时间3月1日凌晨,MSCI官方宣布增加中国A股在MSCI指数中的权重,并通过三步把中国A股的纳入因子从5%增加至20%。根据测算,在A股纳入因子提升至20%后,A股占MSCI新兴市场指数的权重将提升至2.8%,这会为A股市场带来约3300亿元人民币的增量资金。尽管入场时间不是一步到位,但这无疑对A股市场是个大利好。近两年,外资大量流入A股市场进行底部布局,MSCI宣布把A股纳入因子从5%提升到20%,很快富时罗素、标普道琼斯国际指数也会逐步纳入A股,并不断提高A股的纳入比例。

  A股市场的国际化程度越来越高,A股的投资风格已经发生了很大的改变,外资大量流入A股市场,最主要的原因当然是A股经过3年的下跌之后,估值上处于历史大底的位置,蓝筹股的估值具备极大的投资吸引力。

  第二点就是A股现在已经是一个流动性非常好的市场,不仅A股的成交量巨大,是港股的几乎5倍以上的日成交量,除此之外,沪港通、深港通开通后,资金流进流出的途径也已经完全打通,这对外资来说是非常重要的。

  第三点,A股经过制度改革后,现在无论是分红制度或是停复牌制度都越来越规范,这有利于吸引外资配置。

  外资在2018年流入A股高达2942亿元。2019年以来,外资持续大规模流入,甚至是在加速抄底。据统计,截至2月26日,今年以来北上资金净买入达1113亿元,较去年同期大增267%。外资大量流入A股市场,对于A股市场的投资风格会带来很改变。外资普遍崇尚价值投资和基本面研究,资金流入的股票多数都是一些优质的白马股,其中大部分都是笔者提出的“白龙马股”概念——白马+龙头,而一些绩差股和题材股是与之无缘的。

  今年年初,市场的投资情绪非常悲观,很多分析师和投资者都担心大盘会继续下挫,甚至有人担心跌到2000点,但是行情总是在绝望中产生,在犹豫中上涨。价值投资者就是要战胜恐惧心理,能够独立地的判断。当前市场已经确立站上3000点之后,市场的信心得到极大提振,而成交量也急剧放大,投资者情绪也普遍乐观。我们看到越来越多的分析师开始看多唱多,看牛市的人也越来越多,这是非常好的现象。

  总之,A股的“黄金十年”已经开启,建议各位投资者一定要克服犹豫不决的心理,紧紧拥抱优质股票,分享资本市场的成果。(作者系前海开源基金首席经济学家)

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责任编辑:依然

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